Die Anleger sollten die Rohstoffallokation in einer Ära der Inflation erhöhen, und die Rohstoffpreise könnten von Rekordniveaus um weitere 40 Prozent steigen, so die Studie von JPMorgan Chase & Co, berichtete Mining.com unter Berufung auf Bloomberg.
Strategen unter der Leitung von Nikolaos Panigirtzoglou argumentieren, dass die Allokationen zwar über dem historischen Durchschnitt liegen, aber immer noch hoch sind, was darauf hindeutet, dass Rohstoffe Platz zum Laufen haben.
Die Preise für alles, von Öl bis Weizen, sind seit dem Konflikt gestiegen, wobei viele im vergangenen Monat Rekordhöhen erreichten. Dies hat zu der bereits hohen globalen Inflation beigetragen, und die Fed hat energischer reagiert, was die Anleger dazu veranlasst hat, ihre Portfolios von Vermögenswerten zwischen Aktien, Anleihen und Rohstoffen neu auszubalancieren.
Am 6. April schrieben die Strategen von jpmorgan in einer Anlagenotiz, dass "im aktuellen Umfeld die Nachfrage nach Inflationsabsicherungen steigt und klar ist, dass die globale langfristige Rohstoffallokation schließlich 1% des gesamten Finanzvermögens auf ein neues Hoch übersteigen wird". Wenn alles andere gleich ist, "bedeutet das, dass die Rohstoffpreise von hier aus 30-40 Prozent mehr Spielraum haben, um zu steigen".
Die Rohstoffpreise sind in diesem Jahr auf breiter Front gestiegen, angeführt von einem Anstieg der Energie-, Metall- und Getreidepreise. Brent-Rohöl, die globale Benchmark, stieg im vergangenen Monat um mehr als 30 Prozent auf den höchsten Stand seit 2008.
Unter den Großbanken war Goldman Sachs optimistisch in Bezug auf die Rohstoffpreise, insbesondere als Absicherung gegen die Inflation. Am 7. April warnte Goldman Sachs, dass ein globaler Kupfermarktschock unvermeidlich sei.
Dies ist nicht das erste Mal, dass Goldman gewarnt hat. Im Februar forderte Goldman Sachs einen "Mangelzyklus" auf dem Kupfermarkt, wobei die weltweiten Lagerbestände bis zum Jahresende wahrscheinlich auf 200.000 Tonnen sinken werden, was nur drei Tagen Vorrat an Metall entspricht.
Goldman Sachs stellt fest, dass Kupferangebot und -nachfrage "extreme Umkehrungen" gezeigt haben, wobei die globalen börsengehandelten Kupferbestände im März zum ersten Mal seit einem Jahrzehnt "saisonale Rückgänge statt Erhöhungen" zeigten.
Die Bank verdoppelte ihre Kupferdefizitprognose für dieses Jahr auf 374.000 Tonnen und prognostizierte, dass sie sich in den nächsten zwei Jahren ausweiten würde.
"Ohne einen realistischen und effektiven Puffer halten wir höhere Kupferpreise für unvermeidlich: Auf der einen Seite muss das Altkupferangebot deutlich steigen, auf der anderen Seite muss die Marktnachfrage reduziert werden."
"Trotz dieser positiven Faktoren der Marktenge waren die Kupferpreisgewinne in diesem Jahr bisher begrenzt und die Positionierung hat sich nicht wesentlich verändert, was den Anlegern die Möglichkeit bietet, long zu gehen."
Die Kupferpreise sind gefallen, seit der internationale Preis 5 US-Dollar pro Pfund (11.000 US-Dollar pro Tonne) überschritten hat. Das Allzeit-Intraday-Hoch, das am 7. März erreicht wurde, wurde durch einen Rückgang der Kupferbestände auf ein Rekordtief getrieben.
Goldman hob auch seine drei-, sechs- und 12-monatigen Kupferpreisziele an und prognostizierte ein neues Hoch in drei Monaten und einen Anstieg auf 13.000 US-Dollar pro Tonne innerhalb eines Jahres.
