JPMorgan Chase Co. is reviewing its business with some commodities clients following last month's Nickel short squeeze in London, a move that could lead to further outflows from the sector.
Laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen hat die Geschäftsleitung von jpmorgan Teams auf der ganzen Welt gebeten, bei einigen bestehenden Kunden, darunter Metallhändler und Raffinerien, eine neue Due-Diligence-Prüfung durchzuführen. Laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen führt Jpmorgan auch Risikobewertungen bestimmter Finanzierungseinheiten durch.
Jpmorgan, one of the biggest players in the global commodities markets, was caught up in last month's Nickel short squeeze in London. The bank is the biggest counterparty to short positions in the nickel market by Aoyama Holdings, the world's largest nickel producer.
Of the more than 150, 000 tonnes of nickel short positions held by Xiang Guangda, castle Peak's actual controller, about 50, 000 tonnes were in off-exchange positions traded with jpmorgan, according to media reports last month.
Vor dem Nickel-Squeeze habe jpmorgan bereits sein Rohstoffengagement aufgrund der erhöhten Marktvolatilität überwacht und angepasst, sagte eine andere mit der Angelegenheit vertraute Person. Die Bank hat eine eingehendere Überprüfung- durchgeführt, seit die Nickelpreise Anfang März in die Höhe geschossen sind, sagte diese Person.
"Consistent with prudent risk management, we have been assessing risk in light of the significant market events that have occurred so far this year, and we will continue to do so in all markets, but we remain committed to our commodities business." Jpmorgan said in a statement.
Liquidity in commodity markets has fallen sharply as high prices and wild swings have forced traders to the sidelines. And now any possible reduction in jpmorgan's exposure could drain more liquidity from the industry.
While the review covers clients across jpmorgan's commodities business, the focus is on base metals and businesses related to trading on the London Stock Exchange, according to people familiar with the matter. One question the bank is considering is how to stress test its operations to cope with unprecedented shocks, such as a nickel short squeeze, a person familiar with the matter said.
Es ist unklar, wie das Ergebnis der Überprüfung aussehen wird, aber es könnte jpmorgan veranlassen, sein Rohstoffgeschäft zu reduzieren, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen. Die Bank reduziert bereits ihr Engagement im Nickelmarkt. Es erforderte auch eine zusätzliche Genehmigung des Managements für neue Finanzierungsgeschäfte im Metallsektor.
