Als weltweit größter Metallverbraucher, zweitgrößte Volkswirtschaft und größter Investor in ausländische Metallprojekte ist Chinas Einfluss auf die globale Bergbauindustrie nicht zu unterschätzen.
Aus diesem Grund haben kanadische Bergleute die jüngsten politischen und wirtschaftlichen Entwicklungen in China genau beobachtet.
Das erste Halbjahr dieses Jahres weist drei Hauptmerkmale auf. Erstens spüren kanadische Unternehmen die Auswirkungen neuer Investitionsbeschränkungen, die die Regierung letztes Jahr verhängt hat und die eine Genehmigung des Ministers für chinesische Investitionen in den kanadischen Bergbau erfordern.
Zusätzlich zu diesen neuen Beschränkungen für eingehende chinesische Investitionen wurde Kanada von traditionellen Bündnispartnern umworben, die ihre Lieferketten „freundschaftlicher“ gestalten und sich von China weg diversifizieren wollen. Schließlich hat die wenig beeindruckende wirtschaftliche Erholung nach der Wiedereröffnung Chinas Chinas Metallimporte erheblich reduziert. Diese politischen und wirtschaftlichen Trends haben das Investorenangebot für kanadische Bergleute verändert und die Nachfrage auf dem weltweit größten Metallverbrauchermarkt geschwächt.
Chinesische Investitionen gehen zurück
Aufgrund der Verschlechterung der chinesisch-kanadischen Beziehungen konnten wir einen Rückgang der chinesischen Investitionen in kanadische Metallunternehmen beobachten. Allerdings ist die Politik nicht der einzige Grund für den Rückgang. Dies ist auch Teil einer starken Verlangsamung der chinesischen Geschäftsabwicklung in den letzten Jahren. Chinesische Bergleute stehen im In- und Ausland unter Druck, den Besitz von Vermögenswerten im Ausland zu vermeiden, insbesondere in Jurisdiktionen wie Kanada, die als feindselig gelten.
Früher betonten Botschaften der Regierungselite die Notwendigkeit eines nachhaltigen Wirtschaftswachstums, doch seit Januar predigt der neue Rat stattdessen die Priorität der Eigenständigkeit und fordert die Singapurer auf, neue „stürmische Meere“ zu überqueren und „das Problem der Fremdeinwanderung zu lösen“. Knechtschaft."
Innerhalb des politischen Systems Chinas orientieren sich staatliche Unternehmen an diesen politischen Informationen der Elite und zögern, in Ländern zu investieren, die als geopolitisch feindselig gelten. Infolgedessen sind chinesische Investmentfonds und große staatliche Bergbauunternehmen nur begrenzt im Ausland engagiert. Die Bergleute agieren in unterschiedlichem Maße unabhängig, bleiben aber der Regierung nahe.
Die Beschränkungen der kanadischen Regierung für Investitionen ausländischer Staatsunternehmen im Jahr 2022 haben auch den Zustrom chinesischer Investitionen in Kanada verlangsamt. Jede neue Investition müsste vom kanadischen Minister für Innovation, Wissenschaft und Industrie genehmigt werden und einer nationalen Sicherheitsüberprüfung unterliegen. Diese Richtlinie gilt im Großen und Ganzen für alle Stufen der Wertschöpfungskette, vom Bergbau bis zur Raffination, einschließlich indirekter und nicht kontrollierender Anteile. Diese natürlichen Sicherheitsmaßnahmen in Kanada deuten darauf hin, dass die chinesische Führung in Übersee „stürmische Gewässer“ sieht und daher von neuen Investitionen in Kanada abhält.
Angesichts der Spannungen zwischen Kanada und China suchen Bergleute immer noch nach möglichen Deals. Das 360-Millionen-Dollar-Angebot von Zijin Mining zum Kauf der Rosebel-Goldmine in Surinam vom in Toronto ansässigen Unternehmen Iamgold (TSX: IMG) scheint eine der wenigen Optionen zu sein, wenn man bedenkt, dass der Kauf einer Beteiligung an einer kanadischen Mine oder eines kanadischen Bergbauunternehmens oder eine Partnerschaft mit diesem eine der wenigen Optionen ist im aktuellen Umfeld unwahrscheinlich.
Außerhalb Kanadas und Chinas sind die chinesischen Investitionen in ausländische Metalle weltweit zurückgegangen. Der Overseas Investment Tracker von AEI China schätzt, dass chinesische Unternehmen im vergangenen Jahr fast 8 Milliarden US-Dollar für große Metallprojekte im Ausland ausgegeben haben. Um das ins rechte Licht zu rücken: Chinesische Unternehmen werden von 2020 bis 2021 etwa 9 Milliarden US-Dollar pro Jahr ausgeben. Darüber hinaus liegen diese Investitionen in ausländische Metalle deutlich unter den 20 Milliarden US-Dollar, die chinesische Unternehmen von 2015 bis 2019 jährlich investierten. Ernst & Young berichtete im ersten Bericht Im zweiten Quartal 2023 konzentrierten sich chinesische Investitionen in Nordamerika mehr auf Unternehmen aus dem Gesundheitswesen und den Biowissenschaften als auf physische Vermögenswerte.
Kanadische Bergleute und ihre chinesischen Partner überlegen immer noch, wie sich dieses gegenseitige Misstrauen auf das Geschäft auswirken wird und welche Geschäfte im neuen Modell akzeptabel sind. Im März versicherte die kanadische Regierung kanadischen Bergleuten, dass sie die Chinesen nicht auffordern würde, bestehende Anteile an großen Bergwerken wie Teck Resources zu veräußern. Nyse :TECK), Ivanhoe Mines (TSX :IVN) und Barrick Gold (TSX :ABX; Während sich die Zahl neuer Geschäfte größtenteils verlangsamt hat, erwägt China Mining Berichten zufolge eine Erweiterung seiner Tanco-Lithiummine in Manitoba.
