Kupfer an der LME stieg angesichts positiver Nachfrageerwartungen zum ersten Mal seit Juni letzten Jahres über 9 $,000.
Kupfer-Futures für die Lieferung in einem Monat stiegen am Mittwoch zum ersten Mal seit Juni um bis zu 1,1 Prozent auf 9.011 $, aufgrund des Optimismus, dass die Wiedereröffnung Chinas die Binnennachfrage ankurbeln wird, und einer Rallye, die durch Erwartungen weiterer Zinssenkungen durch die Federal Reserve gestützt wird. laut Wallstreet. Dies ist der fünfte Tag in Folge mit Gewinnen für Londoner Kupfer.
Im Inland sind die Kupferpreise ebenfalls stark geblieben. In den vergangenen fünf Handelstagen stiegen die Kupfer-Futures in Shanghai um 7,2 Prozent auf 68.960 Yuan pro Tonne (Stand heute 9:15 Uhr).
Für den Kupfermarkt sind neben optimistischen Erwartungen an die chinesische Nachfrage die niedrigen Lagerbestände seit 2022 ein wichtiger Grund für die Stabilisierung und den Anstieg der Kupferpreise. LME-Daten zeigen, dass der Gesamttrend der Londoner Kupferbestände seit dem Neujahrstag 2023 weiter rückläufig war. Am 10. Januar hielt sich der Londoner Kupferbestand auf dem Niveau von 85 000 Tonnen und schwebte auch auf einem niedrigen Bestand werden die Grundlage für Institutionen, um Kupferblöcke zu bevorzugen.
Ende letzten Jahres schätzte Trafigura, einer der weltweit größten Händler, dass die globalen Kupfervorräte gefährlich niedrig waren, wobei die Bestände, die früher wöchentlich gemessen wurden, nur 4,9 Tage des weltweiten Verbrauchs abdeckten, bevor sie weiter zurückgingen.
Analysten glauben, dass die Erholung von Nichteisenmetallen grundsätzlich die Erwartung einer Erholung der Binnenkonjunktur widerspiegelt, und der aktuelle Lagerbestand der meisten Rohstoffe relativ gering ist, so dass, sobald die Nachfrage nach der Feiertagserholung die Erwartungen übertrifft, es zu einer periodischen Verknappung des Angebots kommen kann, was zu Preiserhöhungen führt . Auch die Fundamentaldaten von Angebot und Nachfrage verbessern sich weiter, da Kupfer eine starke Makrokorrelation aufweist und die Angebotsveröffentlichungen im Jahr 2023 wahrscheinlich niedriger ausfallen werden als zuvor erwartet, gefolgt von einem allmählichen Rückgang des Neuangebots im Jahr 2024.
Auf der Angebotsseite reichen die historischen Investitionsausgaben nicht aus, was das zukünftige Produktionswachstum begrenzt.
Gemäß den ICSG-Daten lag die Kupferproduktion/Raffinierte Kupferproduktion/Raffinierter Kupferverbrauch in den ersten drei Quartalen 2022 jeweils plus 3,5 Prozent / plus 2,3 Prozent / plus 2,6 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Viele führende Bergbauunternehmen verzeichneten einen starken Rückgang der Produktion, darunter Chile, der weltweit größte Kupferproduzent, ein Minus von 6,7 Prozent und Peru, der zweitgrößte Kupferproduzent, ein Plus von nur 1,4 Prozent. Es wird hauptsächlich durch den Rückgang des Minengehalts, Betriebsprobleme, Dürre und andere Faktoren beeinflusst.
Gleichzeitig schwächte der starke Rückgang des Kupferpreises im Jahr 2015 die Investitionsbereitschaft der Bergbauunternehmen. Nach 2016 ging das CAPEX-Niveau der weltweit führenden Bergbauunternehmen deutlich zurück. Der Produktionszyklus von Kupferminen ist jedoch lang und es dauert ungefähr 5 Jahre vom Ende der Machbarkeitsstudie bis zur Produktion. Der erwartete Investitionsrückgang der weltbesten Bergleute nach 2016 wird die zukünftige Produktion auf der Angebotsseite einschränken.
Auf der Nachfrageseite treiben die wirtschaftliche Erholung und die neue Energieumwandlung die Nachfrage an, und 2025 wird es offensichtlich zu einer Angebotsverknappung kommen.
China, das mehr als 50 % des weltweiten Kupfers verbraucht, wird voraussichtlich eine wirtschaftliche Erholung erleben, die die Nachfrage ankurbelt, da die COVID-19-Kontrolle gelockert und die Immobilienpolitik verschärft wird.
Außerdem hat Kupfer eine gute elektrische und thermische Leitfähigkeit. Mit der Beschleunigung der neuen Energieumwandlung wird erwartet, dass der Kupferbedarf der Photovoltaik-, Neuenergiefahrzeuge- und Windkraftindustrie im Jahr 2022 etwa 10 Prozent und im Jahr 2025 21 Prozent ausmachen wird. Darunter wird erwartet, dass bis 2025 die Der Kupferbedarf der drei Branchen Photovoltaik, neue Energie, Automobil und Windkraft wird 2,34 / 2,49 / 1,1 Millionen Tonnen betragen, mit insgesamt 5,93 Millionen Tonnen.
Vor dem Hintergrund eines begrenzten Angebots in der Zukunft und eines starken Nachfragewachstums, das durch neue Energien angetrieben wird, prognostiziert Zheshang Securities (601878), dass es im Jahr 2025 einen offensichtlichen Mangel an Angebot und Nachfrage geben wird. Nach den historischen Daten von ICSG, dem weltweit raffinierten Kupfer Die Versorgungslücke zwischen 2022 und 2025 wird voraussichtlich 19/11/27/820,000 Tonnen betragen.
Mit Blick auf das Jahr 2023 wies Southwest Securities darauf hin, dass der Tiefpunkt der inländischen Immobilienpolitik gefunden wurde, die Epidemiepräventionspolitik weiter optimiert wird, angetrieben von der Back-End-Industriekette der Immobilienkette vor dem Hintergrund der Versicherungslieferung, die Inlandsnachfrage nach Kupfer, Aluminium, Zink und anderen Sorten wird sich voraussichtlich verbessern. Gleichzeitig behalten die neuen Energielicht- und Speicherfelder einen hohen Boom bei, die Wachstumsrate der neuen Energiefahrzeuge liegt immer noch in einem hohen Bereich, die Nachfragedichte von Kupfer und Aluminium wird weiter zunehmen, die Grundmetallplatte, die Nachfrage für Kupfer und Aluminium behalten optimistische Erwartungen bei.
