7. Oktober - Die Energiewende wird in den nächsten fünf bis zehn Jahren erhebliche strukturelle Auswirkungen auf viele Metallmärkte haben, insbesondere auf Kupfer und Nickel, sagten Analysten von Macquarie auf einer Metallkonferenz am 7. Oktober.
Es wird erwartet, dass die weltweite Kupfernachfrage zwischen 2019 und 2026 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 2,4 Prozent wächst, weitgehend gestützt durch die Energiewende, so dass bis 2026 ein struktureller Mangel von 579.000 Tonnen verbleibt, wenn kein neues Angebot geschaffen wird, sagte Alice Fox, Associate Director und Rohstoffstratege bei Macquarie.
Marcus Garvey, Head of Metals and Commodities Strategy bei Macquarie, fügte hinzu, dass sich die Kupfernachfrage in diesem Sektor bis 2030 voraussichtlich von 2,25 Millionen Tonnen auf 4,5 Millionen Tonnen verdoppeln wird, da die Verbreitung von Elektrofahrzeugen von heute 7 Prozent auf etwa 40 Prozent bis 2030 steigt.
Fox sagte, der Kupfermarkt komme aus einer Phase relativ flachen Minenangebots heraus und trete in eine Phase starken Wachstums von durchschnittlich etwa 5,8 Prozent für Projekte ein, die 2018 und 2019 mit der Entwicklung beginnen.
& quot;Die zugesagte Minenversorgung wird um 2024 ihren Höhepunkt erreichen und dann aufgrund des Gehaltsrückgangs und einiger Werksschließungen unweigerlich zurückgehen. Wir haben einige mögliche Projekte aufgenommen... Vergleicht man das mit dem Minenangebot, um die Nachfrage zu decken, sehen wir bis 2030 eine potenzielle Angebotslücke von rund 5 Millionen Tonnen."
Sie sagte jedoch, es sei wichtig zu beachten, dass die Projektgenehmigungen erneut im Gange seien, wobei seit Dezember 2020 etwa 750.000 Tonnen neue Lieferungen genehmigt wurden und 700.000 Tonnen voraussichtlich in den nächsten sechs bis zwölf Monaten genehmigt werden.
& quot;Wenn all dies geschieht, wird sich die Angebotslücke, die wir um 2026 sehen, im Grunde um ein weiteres Jahr oder so verzögern," sagte Fuchs.
Sie fügte hinzu:"Wir erwarten, dass der Markt [2022] ziemlich angespannt bleibt, und dann wird es eine Phase des Überangebots sowohl an Konzentraten als auch an Metallen geben, wenn das Angebot aus neuen Minen steigt, und dann werden wir wieder ins Gleichgewicht kommen und dann wird es wieder Engpässe geben.&Zitat;
In Bezug auf die Kupferpreisprognosen sagte Fox, dass ein starkes mittelfristiges Wachstum des Kupferangebots und eine schwache Endverbrauchernachfrage die Preise in den nächsten Jahren voraussichtlich belasten werden, bevor um 2024-25 weitere Unterstützung gefunden wird.
& quot;Aber... Wir'sind gerade sehr dünne Lagerbestände von Kupfer zu sehen, wenn es also Überraschungen auf der Angebots- oder Nachfrageseite gibt, könnten wir eine Phase sehr scharfer Preisspitzen erleben,"Fuchs sagte.
Macquarie erwartet einen durchschnittlichen Kupferpreis von 9.149 USD pro Tonne im Jahr 2021, von 7.500 USD im Jahr 2020, aber fallen auf 8.563 USD im Jahr 2022 und 8.000 USD im Jahr 2023, bevor er wieder auf 8.250 USD im Jahr 2024, 8.750 USD / t im Jahr 2025 und 9.250 USD / t in . steigen wird 2026.
*** Nickel wird von der Batterieindustrie profitieren
Es wird erwartet, dass auch die Nickelnachfrage stark steigen wird, da die Batterieindustrie und der Edelstahl wachsen, sagte Garvey.
Jim Lennon, Senior Commodities Advisor bei Macquarie, sagte, dass sich der Nickelmarkt voraussichtlich von einem Defizit von 125-130.000 Tonnen im Jahr 2021 auf einen Überschuss von mehr als 100.000 Tonnen in den nächsten Jahren verschieben wird, was auf einen schwächeren Gesamtpreisausblick hindeutet.
& quot;Wir'haben Korrekturen von fast 21.000 $ pro Tonne auf fast 18.000 $ pro Tonne gesehen, und wir erwarten eine weitere Schwäche im neuen Jahr," sagte Lennon.
Macquarie erwartet, dass die Nickelpreise von 17.000 USD im Jahr 2020 auf durchschnittlich 18.195 USD im Jahr 2021 steigen, auf 17.750 USD im Jahr 2022, 16.500 USD im Jahr 2023 und dann wieder auf 18.500 USD im Jahr 2025 auf 19.500 USD / Tonne im Jahr 2026 fallen werden.
Auf der Nachfrageseite ist die Nachfrage im Jahr 2021 bisher unerwartet um 15 Prozent oder 400.000 Tonnen gestiegen, getrieben hauptsächlich von Edelstahl, aber auch von Elektrofahrzeugen, sagte Lennon.
Laut S&P Global Platts wird der weltweite Absatz von Plug-in Light Electric Vehicles von 3,1 Millionen im Jahr 2020 auf 6 Millionen im Jahr 2021, 12,5 Millionen im Jahr 2026 und 21,7 Millionen im Jahr 2030 steigen.
Während Edelstahl 70 Prozent der Nachfrage ausmacht, das Zehnfache der Nachfrage nach Batterien im Jahr 2020, werden laut Lennon Batterien im nächsten Jahrzehnt der Haupttreiber sein, und trotz der Unsicherheit in Bezug auf die Batteriechemie wird Nickel der Hauptnutznießer der E-Revolution sein .
Insgesamt, so Lennon, wird das Jahrzehnt"das bisher höchste Wachstum des Nickelmarktes [Nachfrage] erleben - mehr als 2 Mio. Tonnen/Jahr neuer Angebotsnachfrage zwischen 2020 und 2030". Um dies zu erreichen, wird Indonesien das Angebot durch die doppelte Ausweitung von Nickel-Roheisen und Hochdruck-Säureauslaugung in der Batterieindustrie sowie ein gewisses Potenzial für die Umwandlung von Nickeleisen in Nickel in Batteriequalität erhöhen. Allein im Jahr 2021 wird das Angebot Indonesiens&um 300.000 Tonnen steigen, mehr als die erwarteten 200.000 Tonnen, sagte Lennon.
Die Lieferungen außerhalb Indonesiens waren jedoch mit einer Reihe von Störungen konfrontiert, die hauptsächlich auf eine lange Zeit unzureichender Investitionen zurückzuführen waren, darunter Streiks von Vale in Kanada, Überschwemmungen in Minen in Russland und massive Störungen in Neukaledonien.
& quot;Das Wachstum im nächsten Jahr wird voraussichtlich sogar noch höher sein als in diesem Jahr, über 400.000 Tonnen pro Jahr, ein Anstieg von mehr als 18 Prozent, der fast ausschließlich durch die Erwartungen einer Erholung des indonesischen und nicht-indonesischen Angebots getrieben wird ," sagte Lennon.
