Umfangreiche Produktionskürzungen werden dazu beitragen, die Nickelpreise in die Höhe zu treiben, die nach einem Jahr des Rückgangs möglicherweise ihren Tiefpunkt erreicht haben, aber ein knapperes Angebot wird das Überangebot voraussichtlich nicht beseitigen.
Die Produktionskürzungen betrafen insbesondere Nickel-Roheisen (NPI) und Ferro-Nickel, die beide zur Herstellung von Edelstahl verwendet werden, wobei die Preise für Nickel-Roheisen seit dem dritten Quartal 2022 um mehr als 15 Prozent auf etwa 14 US-Dollar gesunken sind.{{3} } pro Tonne.
An der London Metal Exchange (LME) sind die Nickelpreise unter 18 $000 pro Tonne seit Dezember um 45 Prozent gesunken, aber bisher kam es zu keinen Produktionskürzungen bei Materialien der LME-Qualität.
Jim Lennon, Analyst bei Macquarie, schätzt, dass bisher mehr als 100.{1}} Tonnen Nickelproduktion gekürzt wurden, der Großteil davon Eisennickel.
„Bei einem LME-Preis von 18 $000 schätzen wir, dass fast ein Drittel der Unternehmen in diesem Sektor einen negativen Cashflow haben“, sagte Lennon und fügte hinzu, dass weitere Kürzungen wahrscheinlich seien, insbesondere bei der Produktion neuer Produkte in China.
„Ein Rückgang der LME-Preise unter 15 US-Dollar000 würde weitere 35-40 Prozent des Sektors in eine Verlustposition bringen, was darauf hindeutet, dass es eine erhebliche Unterstützung für Preise deutlich über 15 US-Dollar geben wird.000 und wahrscheinlich im Bereich von $17,000-18,000.
Die durchschnittliche Prognose einer aktuellen Reuters-Umfrage geht von einem Überschuss von 200.000 Tonnen auf dem Nickelmarkt in diesem Jahr und 205.000 Tonnen im Jahr 2024 aus. Das weltweite Angebot wird sich in diesem Jahr voraussichtlich auf etwa 3,3 Millionen Tonnen belaufen Jahr.
Der Überschuss ist auf einen Rückgang der Edelstahlproduktion, eine schwächer als erwartete Nachfrage der Batteriehersteller für Elektrofahrzeuge und ein steigendes Angebot des Top-Produzenten Indonesien zurückzuführen. Auf Indonesien entfällt fast die Hälfte der weltweiten Bergbauproduktion.
„Angesichts der starken weltweiten Abhängigkeit von indonesischen Lieferungen könnte dies Indonesien ermutigen, seine Dominanz auszuüben und sich de facto wie ein Swing-Produzent zu verhalten“, sagten Analysten von Citi in einer Notiz.
„Dieses Risiko steigt in einem Umfeld niedrigerer Preise. Indonesiens Nickelversorgung ist auch mit umfassenderen Risiken konfrontiert, darunter der Erschöpfung des Erzgehalts, regulatorischen Maßnahmen und dem Druck, ESG-Probleme anzugehen.“
Indonesien hat Anfang des Jahres mehr als 2.{1}} Bergbaulizenzen für verschiedene Mineralien, darunter Nickel, entzogen, um die Regulierung der Branche zu verschärfen.
Quellen sagten, die indonesische Regierung könnte versuchen, die Exporte von Nickelerz zu begrenzen, indem sie die Exportsteuern erhöht, um die Nickelpreise zu stützen.
