Ausländische Medien zu Nachrichten vom 1. Februar: Es wird berichtet, dass viele Hedgefonds-Manager derzeit darauf wetten, dass Kupferaktien stark unterbewertet sind, und sich auf die diesjährige Rallye vorbereiten.
Fonds wie Tribeca Investment Partners, Terra Capital und Anaconda Invest haben allesamt erklärt, dass die Angebotsdynamik die Preissteigerungen im Jahr 2024 unterstützen wird.
Diese bullischen Wetten folgen auf einen Rückgang des Eisenerzangebots vor einigen Monaten, als große Minen Ende letzten Jahres Probleme hatten. „Infolgedessen verwandelt sich das, was wie ein offensichtliches Überangebot aussah, nun in ein mögliches Unterangebot“, sagte Todd Warren, Portfoliomanager bei Tribeca.
„Wir glauben, dass der Handel auf absehbare Zeit sehr stark sein wird, vor allem aufgrund der Versorgungsprobleme“, sagte Warren in einem Interview.
Matthew Langsford leitet bei Terra Capital in Sydney einen Fonds für natürliche Ressourcen im Wert von 180 Millionen australischen Dollar (120 Millionen US-Dollar). Er sagte, er gehe nun davon aus, dass die Ölpreise bis Ende 2024 „mindestens 50 Prozent höher“ seien.
Warren und Langsford sagten, dass sowohl Terra als auch Tribeca ihre Kupferbestände aufstocken würden.
Langsford sagte, alle anhaltenden Überangebotserwartungen seien nun „verflogen“ und durch die Aussicht auf „schwere Engpässe“ ersetzt worden. Er sagte, die Entwicklung unterstreiche „die Fragilität des Angebots in einem Markt mit geringen Kapitalausgaben für neue Projekte“ oder in dem die Aufrechterhaltung und Aufrechterhaltung bestehender Betriebe in den letzten 10 Jahren eine Herausforderung gewesen sei.
Für Bergbauinvestoren können Angebotsschocks ein zweischneidiges Schwert sein. Durch die Schließung der Panama-Mine von Cobre, die 1,5 Prozent des weltweiten Kupferbedarfs produziert, hat das kanadische Unternehmen, dem die Mine gehörte, First Quantum Minerals Ltd., mehr als die Hälfte seines Wertes verloren. Gleichzeitig werden auch andere Bergleute profitieren, da der Markt nach der Schließung der Minen angespannter wird.
Insgesamt stiegen die Kupferpreise im vergangenen Jahr nur um 2 Prozent, nachdem sie im Jahr 2022 um 14 Prozent gefallen waren. Der Preis des Basismetalls Kupfer hat sich in diesem Jahr bisher kaum verändert und liegt nach Angaben der Londoner Metallbörse bei etwa 8.600 US-Dollar pro Tonne.
Allerdings nehmen die bullischen Wetten auf das Jahr 2024 weiter zu.
Pierre Andurand teilte den Anlegern seines Hedgefonds mit, dass er in diesem Jahr mit steigenden Kupferpreisen rechnet, auch wenn die Positionen im Metall im Jahr 2023 wieder ansteigen, heißt es in einem Brief, der Bloomberg vorliegt. Sinkende Erzgehalte, steigende Kosten, Wasserknappheit und soziale Unruhen beeinträchtigen das Gleichgewicht, sodass sinkende Preise eine Kaufgelegenheit darstellen, heißt es in dem Brief.
Ein Vertreter von Andurand Capital Management, das Vermögenswerte in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar verwaltet, lehnte eine Stellungnahme ab.
Robert Friedland, der milliardenschwere Gründer von Ivanhoe Mines Ltd., sagte kürzlich, er wäre nicht überrascht, wenn die Eisenerzpreise in diesem Jahr auf 9.500 US-Dollar pro Tonne steigen würden, da die Zinsen sinken und die chinesische Nachfrage steigt.
Zu Terras Top-Kupferauswahl gehört NGEx Minerals Ltd., das letztes Jahr um mehr als 130 % zulegte und im Jahr 2024 bisher um etwa 15 % zulegte. Der Hedgefonds-Manager hat auch Capstone Copper Corp. gekauft, das im Jahr 2024 um mehr als 30 % zulegte 2023 und etwa 3 % zu Beginn des Jahres. Warren von Tribeca sagte, zu seinen Lieblingskupferaktien gehöre Freeport-McMoRan Inc., die letztes Jahr um 12 Prozent zulegte, aber zu Beginn des Jahres 2024 um etwa 7 Prozent fiel.
Renaud Saleur, Chef des in Genf ansässigen Unternehmens Anaconda, sagt, dass die langfristige Angebotsdynamik von Kupfer seine Attraktivität untermauere, da es eine Rolle bei der Bereitstellung der für den grünen Wandel erforderlichen Technologie spiele. Während die Bergbauindustrie aufgrund ihrer Auswirkungen auf die Umwelt weiterhin umstritten ist, hat sich Kupfer als bessere Option als traditionellere Übergangsanlagen wie Wind- und Solarenergie erwiesen. Der S&P Global Clean Energy Index fiel im vergangenen Jahr um mehr als 20 Prozent.
Saleur sagte, Anaconda habe Lundin Mining Corp. gekauft, deren Aktien im Jahr 2023 um mehr als 30 Prozent gestiegen seien, sowie Freeport-McMoRan.
Die Preise für Industriemetalle erholten sich im Dezember. „Die Kupfer- und Aluminiummärkte könnten hinsichtlich der Preisbewegungen Raum für Wachstum haben, da Angebotsunterbrechungen in Kombination mit einer stabilen Nachfrageaussicht die Preise in die Höhe treiben“, sagte Yuchen Huo, Metallanalyst bei Bloomberg.
Das knappe Kupferangebot ist eine gute Nachricht für Bergleute mit bestehenden Betrieben. Angesichts der langfristigen Nachfrageprognosen sind die Investitionen in neues Angebot jedoch eindeutig unzureichend. Die Lücke ist so groß, dass einige Hersteller sogar davor gewarnt haben, dass sie die Energiewende gefährden könnte.
Vor diesem Hintergrund wetten die Anleger, dass sich die Versorgungsmöglichkeit letztendlich positiv auf Kupfer auswirken wird. Infolgedessen sind Rohstoffunternehmen nun „beständig auf der Suche nach einer Erhöhung ihres Engagements in Kupfer“, sagte Warren von Tribeca.
Kupfer „sollte einen anhaltenden Bullenmarkt haben“, sagte Langsford von Terra. Aufgrund „der wachsenden Nachfrage und des begrenzten Angebots denke ich, dass die Ölpreise in den nächsten zwei oder drei Jahren erheblich steigen könnten“, sagte er.
