Nach mehr als einem Jahrzehnt in der Wildnis bereitet sich BHP Billiton, einst der aggressivste Dealmaker der Bergbauindustrie, auf eine Rückkehr zu groß angelegten Fusionen und Übernahmen vor.
BHP hat sein Handelsteam um eines in London erweitert und ist daran interessiert, einen transformativen Deal zu verfolgen, so die mit der Angelegenheit vertrauten Personen. Das Unternehmen prüft unter anderem Freeport McMoRan Inc., sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen. Und Glencore Plc betonte zwar, dass es keine Anzeichen dafür gebe, dass es Angebote vorbereite.
Eine Reihe von großen Veränderungen beim weltweit größten Bergbauunternehmen seit dem Amtsantritt von Chief Executive Mike Henry Anfang 2020 wird in einer großen Sache gipfeln. Das Unternehmen will in Metalle expandieren, die für eine grüne Energiewende benötigt werden, und verlässt den Öl- und Gassektor, während es Milliarden in eine große neue Kalimine in Kanada investiert. Ein Plan wird diese Woche einer Aktionärsabstimmung unterzogen. BHP sagte, der Plan würde seine Londoner Notierung "flexibler" machen.
Nachdem eine Reihe von Deals auf dem Höhepunkt des letzten Rohstoffbooms schrecklich schief gelaufen sind, haben die größten Bergleute große Fusionen und Übernahmen weitgehend abgelehnt. Die überschüssigen Barmittel wurden den Aktionären durch erhebliche Dividenden und Rückkäufe zurückgegeben. Aber während die globale Energiewende an Fahrt gewinnt, wächst die Erkenntnis, dass es von entscheidender Bedeutung ist, fossile Brennstoffe durch Minen zu ersetzen, die die für die Dekarbonisierung benötigten Materialien wie Kupfer und Nickel produzieren.
BHP billiton ist bereits einer der größten Kupferminenbetreiber und Nickellieferant für Tesla. Eisenerz bleibt jedoch sein größter Verdiener und ein führender Produzent von Kohle für die Stahlproduktion.
Das Handelsteam von BHP prüft Optionen und Betriebsmodelle für Konkurrenten wie Glencore und Freeport, den US-Kupferriesen. Die Basismetalleinheit von Vale ist ebenfalls auf dem Radar, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen.
Die Arbeit befindet sich noch in einem frühen Stadium und konzentriert sich eher auf interne als auf externe Berater, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen. Die Bewertungen einiger seiner potenziellen Ziele in der Nähe von Allzeithochs könnten ebenfalls ein Stolperstein sein, so personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind.
Ein BHP-Sprecher sagte, das Unternehmen kommentiere keine Marktgerüchte oder Spekulationen.
Eine Überlegung für BHP ist, dass es bereit ist zu handeln, wenn die Bewertungen seiner Wettbewerber sinken. Freeport hat eine Marktkapitalisierung von rund 65 Milliarden US-Dollar, während Glencore eine Marktkapitalisierung von 73 Milliarden US-Dollar aufweist, wobei beide Unternehmen nach einer Erholung der Rohstoffpreise in der Nähe von Mehrjahreshochs gehandelt werden. Es gibt bereits eine Erkenntnis innerhalb von BHP und dem Rivalen Rio Tinto Group, dass sie es verpasst haben, als kleinere Rivalen in der Vergangenheit im Marktwert einbrachen.
BHP selbst hat eine Marktkapitalisierung von rund 168 Milliarden US-Dollar und der Aktienkurs befindet sich in der Nähe eines Allzeithochs.
Die Londoner Aktien zeigten sich um 15:10 Uhr .m wenig verändert, während Glencore um bis zu 2,4 Prozent zulegte, den höchsten Intraday-Rekord seit fast einem Jahrzehnt. Der weltweit größte Rohstoffhändler ist in den letzten 12 Monaten um etwa 50% gestiegen, unterstützt durch steigende Kohle- und Kupferpreise. Das Unternehmen erwartet Rekordgewinne und eine fette Dividende, wenn es im Februar Gewinne meldet. Die Freeports stiegen um 4,7 Prozent auf den höchsten Stand seit Februar 2012.
BHP muss die Aktionäre davon überzeugen, dass die Zeit für einen Deal reif ist und zeigen, dass es keinen zu hohen Preis zahlt. Die Bergbauindustrie wird seit dem Höhepunkt des letzten Superzyklus, der Milliarden von Dollar an Wert zerstörte, von katastrophalen Geschäften geplagt, und viele Investoren drängen weiterhin auf Disziplin.
Ein Angebot für beides würde die Strategie von BHP in Frage stellen. Während Glencore einer der größten Kupferminenbetreiber ist, ist es auch ein wichtiger Verlader von thermischer Kohle - ein Rohstoff, aus dem BHP auszusteigen versucht hat -, besitzt Dutzende von komplexen Vermögenswerten in einigen der schwierigsten Gerichtsbarkeiten der Welt und sieht sich laufenden rechtlichen Untersuchungen gegenüber, einschließlich des US-Justizministeriums.
Freeport besitzt unterdessen eine Reihe von alternden US-Kupferminen, deren Schließung schließlich Milliarden von Dollar kosten könnte.
Während sich das Interesse an größeren Geschäften noch in einem frühen Stadium befindet, hat das Bestreben von BHP, sein Engagement in Kupfer und Nickel zu erhöhen, Anzeichen für eine zunehmende Aktivität in kleinerem Maßstab gezeigt.
Das Unternehmen stimmte in diesem Monat zu, 40 Millionen US-Dollar für eine Beteiligung an einem Nickelprojekt in Tansania zu zahlen, und kaufte im vergangenen Jahr ein US-amerikanisches Start-up, das Kupfer aus Abfallgestein verarbeitet. Es hat auch Gespräche mit dem Milliardär Robert Friedland über die Beteiligung an einem unbebauten Kupferprojekt in der Demokratischen Republik Kongo geführt.
Aber es stand vor einigen Herausforderungen. Das Unternehmen erlitt einen peinlichen Verlust, als es gezwungen war, innerhalb von sechs Monaten einen kanadischen Nickelminenbetreiber zu kaufen, nachdem es vom australischen Milliardär Andrew Forrest überboten worden war. BHP war auch in einen internen Streit über SolGold Plc verwickelt, während es jahrelang den Entwickler der Kupfermine verfolgte.
Als größtes Bergbauunternehmen der Welt ist BHP billiton seinem größten Rivalen nicht fremd. Im Jahr 2008 gab das Unternehmen ein feindliches Angebot für die Rio Tinto Group, das zweitgrößte Bergbauunternehmen der Welt, auf, was der größte Deal der Branche gewesen wäre. Es kaufte auch Potash Corp. von Saskatchewan für etwa 40 Milliarden Dollar.
Der letzte große Deal von BHP war der Kauf von Petrohawk Energy Corp im Jahr 2011 in Höhe von 12,1 Milliarden US-Dollar. Der Schritt in Schiefer erwies sich als kostspieliger Fehler, und nachdem das Unternehmen Milliarden von Dollar für den Ausbau des Geschäfts ausgegeben hatte, reduzierte es seine Verluste und verkaufte 2018 an BP.
