Die Investitionen in der globalen Kupferindustrie blieben in den letzten Jahren verhalten. Aufgrund der zunehmenden Schwierigkeiten und Kosten des Kupferabbaus wird die künftige Versorgung mit neuem Kupfer stärker von den großen führenden Unternehmen abhängig sein. Aufgrund des Mangels an qualitativ hochwertigen Großprojekten und der geringen Kapitalrenditequote ist die Investitionsbereitschaft dieser führenden Unternehmen jedoch gering. Es wird erwartet, dass sich dieser Trend fortsetzt und zu einem weiteren Rückgang des globalen Kupferinvestitionswachstums führt.
Die Versorgung mit Kupferkonzentrat steht vor Herausforderungen und das Produktionswachstum ist begrenzt
In letzter Zeit gab es eine Reihe volatiler Faktoren im weltweiten Angebot an Kupferkonzentraten. Beispielsweise wurde die Cobre-Kupfermine von First Quantum aufgrund eines Vertragsstreits mit der panamaischen Regierung geschlossen. Darüber hinaus kündigte Anglo American an, dass es seine Produktionsprognose für Kupferkonzentrat für 2024 senken wird und prognostiziert, dass die Produktion im Jahr 2025 weiter zurückgehen wird. Diese Faktoren haben sich zusammengenommen auf die weltweite Versorgung mit Kupferkonzentrat ausgewirkt, die voraussichtlich nur schwer zu erreichen sein wird wird in den nächsten Jahren ein deutliches Wachstum der weltweiten Kupferkonzentratproduktion erwarten.
Der chinesische Verbrauch wächst weiter und der globale Markt für raffiniertes Kupfer ist ausgeglichen
Trotz der schlechten Entwicklung des Immobiliensektors im Jahr 2023 zeigt Chinas raffinierter Kupferverbrauch immer noch eine starke Wachstumsdynamik. Dies ist vor allem auf den stetigen Beitrag der neuen Energie-, Energie- und Haushaltsgeräteindustrie zurückzuführen. Den Forschungsdaten von SMM und CRU zufolge stieg der Verbrauch von raffiniertem Kupfer in China im Jahr 2023 im Jahresvergleich um 6,4 %, und der weltweite Mehrverbrauch an raffiniertem Kupfer wurde hauptsächlich von China getragen. Es wird erwartet, dass sich Chinas neue Energie- und Energieindustrien im Jahr 2024 stetig weiterentwickeln und eine treibende Kraft für das Wachstum des weltweiten Kupferverbrauchs darstellen werden.
Das Risiko einer Rezession in Europa und den USA steigt, der chinesische Konsum wird jedoch stabil bleiben
Trotz der Möglichkeit einer erheblichen Rezession in den USA und Europa im Jahr 2024 wird erwartet, dass die Leistung von Schwellenländern wie China stabil bleibt. Vor diesem Hintergrund wird erwartet, dass der globale Markt für raffiniertes Kupfer von einem erheblichen Überschuss zu einem ausgeglichenen Zustand übergeht.
Kupferpreisprognose: Unruhige Stärkung
Für die Entwicklung der Kupferpreise im Jahr 2024 wird erwartet, dass die Kupferpreise im ersten Halbjahr unter dem Einfluss inländischer und ausländischer Makrofaktoren volatil und schwach sein könnten. Allerdings wird sich die Marktstimmung in der zweiten Jahreshälfte mit der Freisetzung makroökonomischer Risiken und den Markterwartungen hinsichtlich der Zinssenkung der Federal Reserve und der neuen Konjunkturpakete Chinas verbessern, und es wird erwartet, dass die Kupferpreise volatil sein werden stark. Für das ganze Jahr wird erwartet, dass die Kernschwankungsspanne der Kupferpreise bei 7.500 bis 9.000 $/Tonne liegt, und der inländische Kupferpreis liegt bei 62.{6}} bis 72.000 Yuan /Tonne.
